3月6日-10日建筑原材料周报

基本面情况

上周建材各品种价格延续偏强,钢材方面期螺强势突破前高上行,现货虽然表现相对疲软但也跟随上涨,在情绪影响下价格仍有上涨空间；水泥混凝土由于北方市场加快恢复,价格短期仍存上行空间。

建筑行业方面

作为稳增长的重要一环,基建继续发挥其主力军的作用,重要会议过后,基建需求将有明显提振。房建保交楼政策支持下,部分楼盘迎来复工建设,2月新房二手房销售回暖,房建需求降迎来边际改善。市政在3月以后旺季来临,施工强度跟上,已开工项目将陆续产生较多实物量。总体来看,随着3月上旬需求进一步回暖,中旬进入施工高峰期。

建筑材料价格行情

建筑材料行情分析

一、钢材

1. 建筑钢材

周度观点：市场情绪积极,预计螺纹钢(4350, 22.00, 0.51%)价格继续偏强

上周螺纹钢运行逻辑分析

上周螺纹钢价格延续趋强运行。产量方面,上周产量继续回升,产量增至303.85万吨,环比增加8.82万吨,产量增速略有收窄,部分长流程钢厂产量恢复正常排产,电弧炉废钢资源紧缺的局面缓解后生产饱和度继续提高；

库存方面,上周螺纹钢总库存1185.88万吨,环比减少53万吨,厂库社库双降,降幅环比明显扩大；

需求方面,上周表观消费量环比上涨15.3%,环比出现明显增加,超出市场预期,但上周的日均成交量并未有明显提升,部分原因在于建材钢厂的直供比例上升,下游来看,在政策利好下新项目加快推进,部分地区加快了债券资金拨付,基建项目加快采购,消费恢复情况延续向好。

本周展望

产量方面,短流程企业恢复正常偏高水平,长流程企业仍有增产空间,预估产量仍将维持上升趋势；

库存方面,目前钢厂加速主动降库,增加发运,同时社库去库范围扩大,短期仍将保持较高去库水平；

消费方面,基建采购量出现阶段性放量,但房建需求依旧整体疲软,短期消费仍有回升空间,但向上空间整体有限,不排除下周消费阶段性见顶的可能；

综合来看,目前螺纹钢基本面在供需双增、库存下降的情况下暂无矛盾点,政策利好下下游基建拉动消费的形势仍占主导,在情绪影响下价格仍有上涨空间,但下周地产数据存在偏空预期,预计后续钢价继续偏强,但仍需注意需求见顶风险。

2. 中厚板

周度观点：需求存在继续增加预期,中厚板价格继续上涨

上周中厚板运行逻辑分析

全国中厚板市场价格大幅上涨；

供给方面,钢厂周实际产量141.2万吨,周环比增加4.15万吨,统计周期内,暂无新增检修情况；

库存方面,全国总库存196.55万吨,较上期减少7.35万吨。钢厂库存73.49万吨,周环比减少0.92万吨。社会库存为123.06万吨,较上期减少6.43万吨；

需求方面,上周中厚板消费量环比增加了0.05万吨,需求情况表现环比有所回升,成交情况上半周好于下半周,随着大会的召开,国家政策支持,基建、房地产等项目复工复产增多,下游需求逐渐回暖。

本周展望

供应方面,随着北方二级预警的解除,钢企产能利用率有所提高,加之近期价格的上涨,钢企利润恢复,生产积极性提升明显。预计本周开工率、产能利用率、产量均有所上升；

流通方面,华东地区三月份钢厂订单表现持续弱行,上海社会库存在持续降库,部分资源已经出现断规格的现象。由于北方锁价资源已陆续到达,短期内市场新资源到货量有限,因此多数商家维持谨慎出货,加上在整周盘面震荡上行的带动下,市场心态略有好转,中厚板报价也逐步上探,且全周市场成交有所提振；

综合来说,2023年,在基建托底、能源设备升级改造、工业厂房基站的大面积组建的背景下,对于中厚板的用钢需求量会有明显的提升,同时短期成本支撑尚可,预计本周中厚板价格仍有继续上涨的动力。

二、其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格出现窄幅震荡运行,预计本周价格稳中偏强运行

上周水泥运行逻辑分析

成本上涨背景下,各区域价格出现上涨,但重庆因市场竞争激烈,价格下跌20元/吨。具体来看,华东区域重大项目正常施工,采购量持续恢复；市场回暖后,搅拌站拿货量增加,虽部分工程因资金问题,进度缓慢,但整体情况向好,需求小幅增加,华东多地水泥价格推涨,行情持续回暖。华南区域,广东专项债下放,带动扩大有效投资,项目进度较好；广西资金情况尚可,多项目进入正常施工阶段,需求小幅回升,初次高于去年同期。广东水泥价格三连涨,海南水泥价格通知上涨。华中区域,湖北、湖南项目较多,进度尚可,水泥采购量增加；河南加快债券资金拨付,各区域正常施工,需求回升。湖南、湖北执行停窑,水泥价格持续上涨。西南区域,川渝基建项目较多,带动基建需求；云贵部分烂尾楼盘活,续建项目因资金问题,并未进入采购阶段,水泥需求不及去年。重庆市场竞争激烈,水泥价格下跌20元/吨。三北区域,河北市场因环保管控,搅拌站基本停工,具体复产时间另待通知,拿货少,需求恢复较慢,行情持稳过渡。

本周展望

上周水泥供需继续回暖,水泥价格涨幅明显。北方市场加快恢复,需求仍有上升空间,供应方面,目前北方水泥企业陆续开窑,但开窑速度相对预期较慢,部分企业延期开窑,通过减少供应来推涨水泥价格,南方市场推涨心态较浓,但目前南北价差已有,继续上涨空间有限,行情稳中偏强运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格稳中有升,预计本周价格偏强运行

上周混凝土运行逻辑分析

发运方面来看,七大区环比数据均小幅增加,但较去年节后第六周数据,各区表现各异。其中,华东地区,由于资金问题影响,房地产情况回复并未有好转,且目前市场反馈,新开项目较少,市场”僧多肉少”,导致整体混凝土需求同比均有不同程度下降。西南、东北两地混凝土发运量同比均有50%左右的减量,其中西南由于资金及盛会影响；而东北区域其实存在一定项目储量,但是由于资金等问题影响,项目启动不理想。华南区域发运量环比增加22.6%,其中,广东省增幅最大,主要由于目前天气条件良好,便于施工,进度逐步加快,带动广东整体混凝土市场需求。西北区域发运量环比增加32.21%,年同比增加129.13%。由于去年西北区域陕西等市场出现大型卫生事件影响,整体市场启动缓慢,加之今年整体项目恢复信心有所增强,因此发运量是有较大幅增加。华北区域发运量环比增加10.67%,年同比增加2.45%。河北、山西两省由于环保管控影响较为严重,目前几乎大部分为重点民生工程仍在施工,因此整体需求不足,年同比减少趋势。

本周展望

目前来看,国内整体项目在逐步启动,但是仍然有部分企业存在新开项目较少的局面,主要也是受到资金问题的困扰较大,加之近期环保管控等因素影响,市场仍有较大提升空间,因此预计下轮国内混凝土发运量会保持增势,且增幅扩大。综合来看,预计水泥价格偏强运行。