供应紧张向多行业蔓延 天然气下游化工品出现涨价潮

　　天然气供应短缺向下游多个行业蔓延,以天然气为原料的尿素、甲醇等化工品价格近期持续上涨。业内人士指出,天然气行业自2016年迎来拐点,预计将迎来快速发展的黄金十年。

　　下游产品价格上涨

　　云天化公告称,由于冬季居民天然气使用量大幅增加,供气单位为保证居民用气需求,暂停西南地区主要用气企业的天然气供应,导致子公司天然气为主要原料的合成氨、尿素产品生产装置暂时停产。预计减少2017年净利润约2500万元左右。

　　同时,巴斯夫宣布,其在重庆的MDI生产遇到不可抗力,合成气供应商的天然气出现供应短缺。

　　天然气短缺由北向南产生连锁影响,并向下游多个行业蔓延,以天然气为原料的尿素、甲醇等价格近期持续上涨。

　　有传闻称,两大石油集团已通知川渝地区化肥化工企业包括气头尿素、气头甲醇厂家暂时停车,以保华北用气。自11月中旬以来,停产的气头尿素厂家明显增多,内蒙古天野、四川美氰、中原大化、新疆天运、四川泸天化、云天化等尿素装置均已停车,停车时间2-3个月。

　　百川资讯化肥分析师王慧敏表示,12月8日,西南地区限气停车后,尿素开工比例下滑4个百分点,气头尿素日产由24300吨降至16100吨,气头供应减少8200吨。就尿素价格看,限气带来的影响继续发酵,部分主产区出厂报价涨幅已超过百元。

　　百川资讯数据显示,12月13日,国内尿素主产区报价1820-1850元/吨,当日涨幅在20-40元/吨。川渝一带甲醇价格从10月份的2700元/吨攀升至3400元/吨以上,涨幅23%。

　　从目前情况看,气头占尿素产能的22%。其中,西南地区气头尿素占国内尿素总产能7%左右。由于天然气供给紧缺及价格上涨,西南地区气头尿素开工率大幅降低。此外,由于天然气价格飙升,气头尿素成本大幅攀升,推动尿素价格上涨。煤头尿素产能将受益于成本优势和天然气紧缺带来的气头产能缩减。

　　目前天然气和焦炉气制甲醇产能占甲醇总产能的28%左右。由于天然气价格上涨及环保、检修等因素影响,甲醇开工率仅为61%。预计短期内甲醇供给仍将维持在低位,甲醇价格有望持续上涨。

　　中金公司研报认为,天然气供应紧张可能持续,煤制甲醇、尿素及LNG价格将维持高位。天然气供应紧张将导致工业领域供气量下滑,预计后续天然气制甲醇和尿素开工率将继续下滑,甲醇和尿素价格将维持高位,煤制甲醇和尿素企业将受益。

　　多家公司受益

　　天然气供应短缺、价格暴涨的情况,牵动了产业链相关公司。

　　迪森股份表示,受益“煤改气”政策推进,公司燃气壁挂炉产品订单快速增长,前三季度订单量达40.37万台,同比增长428%。其中,第三季度订单量24.35万台,同比增长493%,预计四季度订单增速持续。

　　杰瑞股份称,近期LNG价格大幅上涨,对公司天然气板块业务有促进作用。公司提供天然气全产业链的设备、服务和工程,包括天然气开采,天然气集输、处理、输送,天然气加注、天然气液化工程等。国家将通过各种途径加大天然气供应,保障天然气供给,促使天然气产业投资加强,杰瑞天然气板块业务将因此受益。

　　中天能源称,LNG价格上涨对公司业绩有利好影响。今年10月,公司收购了青岛石油天然气32.49%股权。青岛石油天然气是公司加拿大油气资产中NEW STAR ENERGY公司的持股平台公司,将加大公司对海外油气田资产控制力,稳固公司天然气全产业链上游布局。

　　金卡智能表示,受益北方煤改气的持续推进,公司在相关区域的销售增长较好。目前物联网表的普及率仍然较低,天然气的普及率有望进一步提升,北方煤改气、城镇化建设、城中村改造都有较大的市场空间。此外,部分城市未来两年进入集中更换周期,将为公司贡献较好的预期收益。

　　不过,双象股份在三季报中表示,煤改天然气后,能源成本大幅上升,原材料价格持续上涨,同时受汇率变动造成汇兑损失等因素影响,公司净利润下降。预计2017年归属上市公司股东的净利润1244.28万至3021.83万,同比变动-65%至-15%。

　　产业迎黄金发展期

　　数据显示,2017年1-9月国内天然气需求量高达1753亿立方米,同比增速高达14.6%。预计2017年采暖季供需缺口达62亿立方米。

　　西南证券分析师商艾华认为,天然气行业在2016年重回高增长通道,且增速呈现出扩大趋势,行业将迎来快速发展的黄金十年。

　　商艾华表示,目前天然气尚未完全市场化,终端价格在一些应用领域尚不具备经济性。行业发展将经历两个阶段。第一阶段预计至2020年,在“煤改气”顶层政策的推动下,城市燃气和工业燃料需求将迎来爆发。燃煤锅炉的强制性改造,将带来工业领域对天然气需求的快速增长。工业锅炉改造预计2017年带来新增天然气需求达54.8亿立方米,“十三五”时期新增需求达370.4亿立方米。第二阶段2020-2025年,随着天然气价格市场化改革的加速推进,天然气价格下行带动天然气在发电、城市燃气和工业燃料等领域的需求爆发,天然气需求将维持高速增长趋势。

　　近年来,天然气价格改革政策不断出台,改革步伐逐步加快,“放开两头,管住中间”的政策将加速气改进程。随着气改的不断深入,天然气价格有望进一步下降,需求增长将有效带动整个产业链业绩释放。