菜油高位继续回落 菜粕期价大幅走强

　　周三,洲际交易所(ICE)加拿大的油菜籽期货市场收盘下跌,追随芝加哥期货交易所(CBOT)豆油市场的跌势。截至收盘,1月期约收低12.90加元,报收1010.70加元/吨;3月期约收低10.90加元,报收982.80加元/吨;5月期约收低9.80加元,报收948.60加元/吨。

　　菜粕方面：加籽价格高企,进口压榨利润持续倒挂,成本支撑较强,提振菜粕价格。同时,油菜籽进口量大幅减少,油厂开机率持续低位,据Mysteel调研显示,2021年第48周,沿海地区主要油厂菜籽压榨量为3.2万吨,开机率为14.48%,处于同期最低水平,菜粕产出预期减少。不过,水产养殖旺季结束,菜粕需求清淡,Mysteel调研显示,截止到2021年12月3日,沿海地区主要油厂菜粕库存为2.4万吨,环比上周增加0.62万吨,整体表现为供需皆弱的局面,且后期大豆到港增加,整体蛋白粕将重新承压,拖累菜粕价格。后续密切关注美豆和豆粕行情走势。盘面上看,菜粕期价大幅走强,有突破前期震荡区间趋势,05合约关注2800附近压力位。

　　菜油方面：研究表明辉瑞疫苗加强针可中和奥密克戎变异株,全球金融市场避险情绪继续缓解,国际原油止跌回升,且我国央行降准,宏观氛围较好,同时,全球植物油供需偏紧和库存低位的事实并未改变,继续支撑油脂市场。另外,国内油脂市场低库存和高基差仍是支撑油脂价格抗跌的主要动力。不过,EPA提议削减生物燃料掺混量,且分析机构预计巴西生物柴油产量将同比减少,对油脂整体形成压制。菜油基本面方面,加拿大统计局将油菜籽产量预估从9月的1280万吨下修至1260万吨,在油菜籽供应趋紧预期支撑下,提振加籽价格连刷新高,进口价格不断攀升,成本支撑力度较强,给菜油价格偏强运行提供有利支撑。另外,油菜籽进口量大幅减少,油菜籽开机率持续低位,据Mysteel调研显示,2021年第48周,沿海地区主要油厂菜籽压榨量为3.2万吨,开机率为14.48%,处于同期最低水平,菜油供应量受限。不过,菜油消费及消化能力较往年同期水平较差,出货速度一般,且目前价格偏高,市场心态较为谨慎。盘面来看,菜油期价高位继续回落,波动风险增加,短线参与为主。