美国余额宝今上市 中国互联网金融企业路在何方

倘若以余额宝酝酿的初期作为互联网金融在基金行业的开端,那么互联网金融的风暴在基金行业已经席卷了将近两年之久。这两年来,基金在互联网行业的进展如火如荼,互联网金融在面临一些问题的同时也在日趋理性。

　　对基金行业来讲,突破余额宝模式,寻找一个能将风险和收益很好地结合起来的平衡点,是整个基金行业突破创新最大的一个难点。就目前而言,能突破余额宝且与互联网紧密结合的创新产品仍未出现,基金电商处于两级分化的状态。

　　“2013年是看热闹的一年,2014年基金公司之间将会有很大的分化。”上海一位电商负责人告诉《每日经济新闻》记者。进入12月份,2014年也接近尾声,在这一年的时间里,基金行业电商业务的发展也在稳步推进。但是随着互联网的扩张,基金行业人士的危机感也在逐步加深。

　　目前产品创新还未超出余额宝

　　“以余额宝为代表,将货币基金与支付完美结合在一起的产品,仍然是最大的体验创新。”北京一家基金公司的电商负责人向记者表示。

　　倘若以余额宝酝酿的初期作为互联网金融在基金行业的开端,那么互联网金融的风暴在基金行业已经席卷了将近两年之久。

　　目前,基金公司在互联网上的布局仍然在按部就班地进行,积极地与银行、券商、移动运营商和大型互联网平台等机构展开合作。

　　余额宝之后,百度与华夏、嘉实合作两次推出百发,腾讯与多家基金公司一同筹备发力微信移动端,形成了互联网金融BAT(百度、阿里、腾讯)格局,同时也有大批基金公司推出了互联网金融产品。

　　基金公司与企业之间合作的企业版余额宝也逐步亮相。随后,应用场景也逐步升级,可以用货币基金直接消费,同时用户享受到了活期的流动性以及货币基金的收益。

　　银行经历了一段时间的纠结之后,终于推出了银行版的余额宝,各大金融机构的“宝宝”应运而生。一方面可以理解成“动自己奶酪”的无奈之举；另一方面,则暗示其在利率市场化和互联网金融的双重裹挟下,为争夺“活钱”而采取的第一步反制。

　　随后,用户可以像取现金一样,在ATM机上取货币市场基金了。同时,余额宝的应用场景也在逐步健全完善。

　　华夏、汇添富、广发是几家在电子商务领域发展较为领先的基金公司,早已成立了专门的电商团队。其累计投入比较大,基础已经搭建到了一定的程度,与互联网合作会走到更前面。

　　目前,有不少基金公司开始针对中小银行以及一些大型企业,量身定制符合他们需求的产品,其中,中小基金与机构合作后,往往带来规模与用户的迅速增加,受益良多。在具体的产品方向上,基金和众多合作伙伴进行创新产品的沟通后,会结合市场热点,基于大数据分析、主题投资、对冲量化绝对收益、优先劣后分级、专项理财计划等方向进行产品研发创新,来满足互联网用户的多层次需求。

　　诺安基金电商负责人陈将来认为,现阶段,金融机构和互联网公司合作,主要是导入流量和用户,后续,有了客户,双方基于互联网大数据及客户行为分析,可以深入挖掘客户的投资理财需求,从而为客户定制更加适合的金融产品。

　　除了货币基金之外,基金公司和第三方平台都在开始寻找新的增长点,互联网基金产品风险等级也在逐步拔高。非货币类产品相对更复杂,风险也更高,基金公司只能通过让利的方式,让投资者先来“试一试”这些产品。例如广发基金在5月份推出了“C计划”——在直销平台上,对旗下20只偏股型基金免申购、赎回费(持有30天以上),只按日计提0.4%~0.6%/年的销售服务费。而在通常情况下,即使打过四折,偏股型基金申购加赎回的费用仍达1.1%以上。

　　今年6月,嘉实基金(博客,微博)上线了一款手机APP“来钱”,“来钱”更像是一款游戏,注册即可获得一定金额的虚拟体验金,投资人可自主决定大类资产配置和调仓时间,同时授权嘉实在大类资产配置范围内,挑选基金、优化组合进行投资。在“来钱”推荐的资产配置中,货币基金不再唱“独角戏”,例如最近一次的投资配置建议中“货币基金占55%,债券基金占25%,股票基金占20%”。目前,“来钱”背后的基金产品均为嘉实基金公司的40余只开放式基金。

　　自余额宝出来之后,市场上类似余额宝的产品层出不穷。对基金行业来讲,回归到产品本身,突破余额宝模式,就得寻找一个能将风险和收益很好地结合起来的平衡点,这是整个基金行业突破创新最大的一个难点。就目前而言,能突破余额宝且与互联网紧密结合的创新产品仍未出现。

　　北京某大型基金公司市场部人士表示,单独盯住电商没有太大意义,大部分尾随佣金、客户推广费用都给了电商,基金公司到最后只增长了一点客户量。但是创新是必需的,目前银行仍是基金销售的主要渠道,业内不妨思考一下,如何通过银行等传统渠道给客户一个类似余额宝更好的体验。

　　未来互联网理财将会更个性化

　　基金在互联网行业的进展如火如荼之时,互联网平台的违规销售也不断挑战着监管的底线。最初,互联网理财产品通过夸大收益、贴钱进行收益补贴的方式被视为违规。

　　比如一些机构把互联网的营销手段以强势作风带到了基金业,居然打破了不能宣传收益率和保本的基金行业“戒律”,受到监管层的警告。比如某第三方在销售部分基金产品过程中,在官方网站及相关互联网资料中存在“活动年化总收益10%”、“欲购从速”、“100%有保证”等不当用语,且未充分揭示货币市场基金投资风险,监管层责令其限期整改。即便是在余额宝推出之初,业内也曾质疑声不断,其打破资金闭环运作是对监管思维最大的挑战。

　　汇添富总经理林利军甚至感慨称,在基金行业做了11年,过去一年才是真正的创新之年,大创新非常多。不过,也有业内人士认为有些创新还是存在一些问题。

　　林利军表示,“所有人都在讲创新,但痛苦的是现在的创新有很多是伪创新,特别是金融伪创新很多,而且我自己感受到,我们这个行业,有的打着创新的旗帜,有的甚至突破监管,有的损害投资者利益,有的游离在欺诈边缘。”

　　对于“伪创新”,有业内人士认为,无视投资者利益、无视风险是伪创新；对投资者、资产管理产生重大负面影响的属于伪创新；没有改变金融业的本质,只是为了规避监管,做通道业务的“创新”也应该被限制。

　　今年末,在基金行业和互联网行业相互适应的过程中,基金公司互联网化在走向理性。

　　另外,基金淘宝店的尴尬局面目前仍未得到有效破解。自去年“双十一”开店以来,基金淘宝店的销量从来不甚乐观。今年10月份淘宝发布公告称,2014年10月1日起,淘宝全网基金产品,不分产品类型,申购费率降低至0.3%。随后,基金公司淘宝店纷纷将产品的申购费率改成千分之三,且纷纷下架货币基金。但是在今年的“双十一”大战中,卖得最好的基金也只是几千万元的规模,0卖单的基金比比皆是。

　　近日,华夏基金管理有限公司董事总经理赵新宇在一次会议上表示,“以前担心的是,我们是一头大象,再出现一头大象(将会)把我们打死,最后发现是蜜蜂把我们打死。现在金融领域的挑战者在5~10年形成规模之后将是传统金融机构最大的挑战者。”

　　赵新宇认为,互联网金融倒逼传统金融带来的改变包括：市场细分、需求细分、服务细分,原来的产品设计是大而全的,未来要做对不同年龄、行业和身份的投资者推不同的产品；化敌为友,未来互联网的合作是互补跨界的合作,跨界整合流程、跨界整合数据、跨界整合服务,互联网去中心化,要成为结网中的一个结点,就可以有存在的价值,加入到互联网的生态循环；化繁为简,用户体验、业务流程、产品创新都要进行简化,因为很多用户搞不懂复杂的概念；对于传统金融机构来讲,未来互联网理财将是大规模提供个性化理财服务,利用互联网技术提供投资前、中、后的全程服务,建立开放平等的信息交互。